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　　公募基金行业“新陈代谢 ”不断提速。

　　Choice数据显示
，2026年上半年公募基金清盘数量达271只，创下近7年的同期新高 。发起式基金成清盘“高发地
” ，同质化产品加速出清
。在公募基金数量突破1.4万只的背景下
，低效产品批量出清成常态，行业也从“快车道”驶向“稳车道 ”。

　　发起式基金成清盘“高发地”

　　Choice数据显示 ，2026年上半年共有271只基金清盘（不同份额分开计算）
，创2019年以来的同期新高 。

　　多家基金公司扎堆清盘旗下产品。比如东财基金旗下12只产品今年陆续清盘，泓德基金清盘8只等
。

　　多数产品系因基金资产净值低于合同限制而清盘。其中 ，发起式基金的清盘数量占了约一半 。

　　“发起式基金合同生效满3年时
，若资产净值低于2亿元将自动终止
。2023年是发起式基金发行高峰，2026年集中迎来三年期限 ，大量产品因规模未达标触发清盘条款。
”格上基金研究员毕梦姌对上证报记者说 。

　　以近期清盘的上银恒睿养老目标2045三年持有混合发起式（FOF） 、泓德高端装备混合发起式为例
，两只产品均成立于2023年6月，并于今年6月终止运作
。

　　数据显示 ，2023年下半年成立的发起式基金中，有近260只产品的规模低于2亿元
，占比近六成，这些产品也将面临“三年大考” ，若无法达到合同规定
，或将迎来批量清盘。

　　1.4万只产品的“优胜劣汰 ”

　　行业存量竞争已经步入新阶段 。中国证券投资基金业协会数据显示，截至5月末 ，公募基金数量已经突破1.4万只
。在同质化产品泛滥的情况下
，行业“新陈代谢
”提速，许多产品面临着市场化出清。

　　实际上 ，2025年以来
，行业优胜劣汰便愈发显著，当年上半年的清盘基金数量也远高于近7年的同期平均水平 。

　　从今年上半年情况看 ，除了有严格清盘约束的发起式基金外
，今年上半年的清盘产品中还有不少混合型
、固收型基金
。

　　沪上一家小型基金公司人士告诉记者，在今年科技板块吸金的情况下 ，公司旗下某只科技类权益基金却面临清盘。主要原因是在大量科技产品中，其业绩仅处中游
，对资金没有足够吸引力 。

　　毕梦姌分析表示，在AI为代表的结构性行情中 ，押中赛道的基金业绩突出。同时
，投资者更倾向于选取 业绩稳定、品牌实力强的产品，资金向头部公司集中 ，中小机构投研 、渠道实力薄弱
，难以与之竞争
。

　　“不想依赖‘帮忙资金’保壳，‘该清则清’是政策导向。继续运营迷你基金 ，固定运营成本与管理费收入也不匹配
，长期保壳会侵蚀公司利润，公司会按合约清盘 。”上述小型基金公司人士说
。

　　存量竞争进入新阶段

　　随着公募基金管理规模逼近40万亿元关口 ，行业正进入存量竞争新阶段：重持营轻首发、低效产品持续清盘
、投资者利益为先。

　　国泰基金表示
，基金公司要更看重产品的长期生命力，强化投研体系建设与风险管控 ，希望以扎实的业绩积累口碑和信任 。

　　“高质量发展的核心不仅在于提升投资专业能力，更在于以长期主义思维重塑投资者信任
，提高投资者获得感
。 ”中欧基金人士对上证报记者表示，在服务创新方面 ，公司已以“线上内容+线下主题活动
”的多元形式
，覆盖不同圈层的投资者。

　　业内人士认为，公募基金行业正从“规模扩张”转向“存量深耕 ”发展 ，这是行业走向成熟的必然体现
，更是监管导向与市场需求同频共振的结果 。

　　作者：朱妍